对中国股市要有信心，证监会并不会承担“救市”角色，不会重蹈“政策市”覆辙。

——范福春

周四沪深股市再度大跌，证监会副主席范福春对此的回应是：对中国股市要有信心，证监会并不会承担“救市”角色，不会重蹈“政策市”覆辙。中新社报道称：“连日来，中国股市大幅下挫，中国证券监督管理委员会副主席范福春委员出席全国政协会议却颇有好心情。”并且配了一张范福春在参加会议时谈笑风声、喜形于色的照片。个人感觉，媒体的春秋笔法在此寥寥几十字的报道中可见一斑。

市场的投资者未必能有范主席这般“谈笑间墙橹灰飞烟灭”的镇定和豪气，由于宏观经济数据方面利空不断，加之香港流感爆发引发的市场忧虑早让沪深股市呈现溃退式杀跌，熊市气氛弥漫，投资者损失惨重。

那些在十几天前还硬着头皮说“A股只是牛市下半场、调整不足为惧”的机构投资者现在对市场的看法也非常悲观，他们直言，股票供求仍然很紧张，供应不减，但代表需求的流动性却让人担忧；他们还称,熊市征兆明显,一有反弹就离场。 比公募基金的表态更为激烈的是私募，他们说有人说，现在已经进入熊市了。A股至少在一年内，更悲观的则在3年内都不会再创新高。事实上，如果按照“在一个较大的市场上，出现15%以上且短期无法反弹的回调就是牛熊分界线”的理论，现在的市场处于什么阶段，简直不用讨论了。不知道在这样的情况下我们如何竖立信心以及竖立什么样的信心。

 无独有偶，在全球经济形势都很不明朗的情况下，并非中国A股市场一家哀鸿遍野，另一在世界上举足轻重的国家美国的资本市场也遇到了沉重打击。形成鲜明对比的是，资本主义国家美国，以市场经济相标榜的美国，政府一直在积极想办法挽救次贷危机所带来的损失，所谓的“政策救市”也是屡屡出现：从美国六大金融机构联手救市提供更长按揭宽限期，到巴菲特愿为8000亿美元市政债券提供再保险，再到美国总统布什2月13日签署一项为期两年、总额达1680亿美元的刺激经济方案，政府救市的频率和力度让人侧目。

和中国证监会主席笑看股市风云几乎同时发生的是，本周美联储联合其他十国集团央行宣布了一项最新借贷工具计划，以拯救备受煎熬的信贷市场。根据这一计划，各大央行将联合向信贷市场注入2000亿美元的资金。美联储还发布声明称，将增加与欧洲央行和瑞士央行之间的临时性互换协议额度，并延长该协议的期限。受这一注资措施推动，周二美国股市飙升，标普500指数和纳指均出现5年多以来最大单日涨幅。

也许，我们的股市的确还没有到危急存亡的时刻，如范主席所说的：“市场风险正在降低，信心才是影响股市的最重要因素。”但问题是，信心怎样建立？不要忘记，稳定发展股市，防止股价大起大落本身就是资本市场的主要政策。当股价大涨或涨速太快之时，证监会通过各种手段进行宏观调控，几经上下终于使股价下跌调整。可是，当平均股价下跌接近40％时，难道政府就没有责任采取必要措施稳定市场，帮助大家恢复信心了吗？

就最近舆论最关注的两项事件而言，管理层就不应该坐视。以中国平安天量再融资发端的供需失调，如果得不到作为资本市场最直接的监管者的证监会的重视，市场前景将更为悲观。 中国平安在上市不足一年的时间里就提出再融资计划，而且其融资额度远远超过了其首次融资的额度，这种做法明显不合理，更为严重的是，中国平安没有清楚阐明这项融资的用途，证监会范副主席对此的表示却仅仅是“希望”中国平安能够主动和市场沟通，对市场质疑实事求是回应，而不是光明正大地对其信息披露失误进行监管。这种不痛不痒的表态，置证监会肩负的打击违法行为、保护弱小投资者利益的重任为何地呢？在资本的残酷博弈中，中国证监会有责任让目前弥漫在市场上的不正常恐慌情绪得以消除，有责任让中国内地资本市场回归到理性的轨道上来。这种行为并不是在鼓励“政策市”，而是在竖立国家在稳定市场方面的权威性。

另外一件事毫无疑问当推印花税。我国现行印花税税负过重，中央财经大学证券期货研究所所长早已计算过，去年收取的印花税超过2000亿元，几乎相当于前16年印花税的总额，而去年上市公司分红的总额仅1800多亿，这样的市场只能是负零和博弈。如果说去年5月份上调印花税的理由是股价涨得太快，目前股价跌幅之大完全应该降低交易印花税。在这样惨淡的市场情况下，仍对世界最高水平的印花税听之任之不是避免“重蹈‘政策市’覆辙”，而是不作为。